債券市場資訊(第130期)

發布時間:2020-12-17| 發布者:西部擔保| 查看: 47

1、 債市要聞速覽:

         香港萬得通訊社報道,江海證券稱,12月10日,央行開展200億逆回購操作,有100億逆回購到期,公開市場凈投放100億,資金面整體維持寬松狀態,各期限資金利率普遍回落?,F券方面,早盤雖然央行繼續凈投放,資金利率全線下行,但市場反映較為平淡,利率整體窄幅波動,11月通脹數據喜憂參半對市場影響也較為有限。午后在市場利空傳言的影響下,利率有所上行。全天來看,中短端活躍券利率普遍下行1bp以內,長端活躍券利率則普遍上行1-2bp。

2、 利率走勢分析:

         202012月10日至12月15日期間,5年期AAA、AA+級、AA級公司債到期收益率呈現上升趨勢。12月155年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率分別較12月10日上升0.06bp3.9708%、上升2.07bp4.3003%、上升0.26bp4.6781%。

3、 機構看債市:

         新時代證券:出口全面超預期,寬信用漸入尾聲
         11月出口增速出現超預期的創紀錄的新高,對國內經濟復蘇無疑增添了新的動力。不過,11月社融增速終于出現了今年以來的首次回落,有跡象表明本輪寬信用基本進入尾聲,考慮到融資數據對經濟數據約半年的領先性,GDP季調環比增速大體在2021年二季度回歸到1.5%附近,也就是經濟修復期結束,基本回歸常態?;仡檱鴥纫咔楦叻逡院蟮膹吞K,主要有三大動力,一是地產基建的推動,二是出口的放量,三是消費的自然修復。伴隨廣義財政擴張見頂與房地產調控政策的加碼,地產基建推動力度將會轉弱;出口高景氣應會慣性維持一段時間,但非常態的高增長難以長期持續,2021年預計呈現前高后低的回落態勢;而消費的自然修復至少會持續到春節前后,并進入一個階段性高峰。那么,利率熬頂期也就不會持續太長了,春節前后可能會成為重要的轉折點。

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